Chữ taper theo nghĩa tiếng Anh là thu hẹp lại, giảm dần. Khi nói về "tapering" chính sách tiền tệ, chúng ta có thể hiểu đó là một sự thu hẹp, siết chặt lại chính sách tiền tệ

Vậy Cục dự trữ Liên bang Mỹ FED sẽ dùng "taper" khi nào?

*

Taper thường được dùng sau khoản thời gian FED đã sử dụng cách thức nới lỏng chính sách khác đó là bơm tiền, gọi là quantitative easing (QE) - nới lỏng định lượng - tức là FED bơm tiền vào nền tởm tế bằng cách dùng tiền mua trái phiếu / chứng khoán của các ngân hàng mến mại nhằm đẩy lợi tức trái phiếu - bond yield - xuống thấp hơn, đồng thời cung cấp mang đến các ngân hàng yêu thương mại một lượng tiền dồi dào hơn. #FED thường thực hiện QE sau khoản thời gian đã hạ lãi suất xuống rất thấp đến độ ko thể hạ được nữa.

Bạn đang xem: Taper là gì

Taper được sử dụng như là một hình thức thu hẹp việc QE lại. Ví dụ mỗi tháng FED bơm 100 tỷ USD mang lại chương trình QE và bây giờ chỉ còn 80 tỷ USD thì đó là FED sẽ taper.

Trong trường hợp này tại sao thị trường lại nói về việc taper?

*
Sau khi FED hạ lãi suất về xấp xỉ 0 và thực hiện bơm tiền mạnh mẽ, khả năng là lạm phát sẽ bắt đầu bật lên. Lạm phát khiến đồng tiền mất giá. Và FED sẽ phải ra tay để chặn nó. Trong thị trường hiện nay này đồn đoán FED sẽ taper - giảm/thu hẹp - chương trình bơm tiền của mình, đó là vì lạm phát bắt đầu có dấu hiệu tăng. Điều này thể hiện qua dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Mỹ tăng cao hơn cùng kỳ năm ngoái. Chỉ số giá tiêu dùng tăng có nghĩa là lạm phát tăng. Dấu hiệu này khiến thị trường đồn đoán rằng FED phải bắt đầu cân nặng nhắc taper vì nếu ko thực hiện kịp, lạm phát sẽ tăng vọt lên.

Vì thị trường đồn FED chuẩn bị taper, siết dần chính sách tiền tệ. Nhiều người mang đến rằng taper là giai đoạn đầu của một quá trình siết chặt chính sách hơn và cuối cùng là nâng lãi suất, vậy bắt buộc taper thường tác động tích cực đến đồng tiền. Cụ thể hơn, nếu FED thực hiện taper, về lý thuyết, USD có thể sẽ tăng.

Nhìn chung, còn sớm để xác định coi FED có thực hiện thu hẹp, rút gọn lại chính sách bơm tiền QE xuất xắc không, dẫu vậy việc thị trường đã có tin đồn và lạm phát Mỹ bắt đầu tăng thì khả năng là tin đồn này sẽ tiếp tục âm ỉ một thời gian nữa. Nếu tin đồn được giữ vững, USD sẽ có thêm sự hỗ trợ.

2. Taper Tantrum

Taper là thuật ngữ ám chỉ hành động dần rút lại các kích mê thích tiền tệ, tantrum là một trong những sự giận dữ/ cơn thịnh nộ, bởi vì vậy, chúng ta có thể tạm đọc “taper tantrum” là sự việc phẫn nộ của thị phần khi FED rút lại các kích thích, cùng tất nhiên, điều này kèm theo với mọi phản ứng rất đoan từ thị trường, vì đó, FED rất cẩn trọng trong sự việc này.

Nhìn lại ảnh hưởng của đợt “tapering” hồi năm 2013

*

Về cơ bản, hoạt động “tapering of bonds” đó là việc FED giảm vận tốc mua vào trái phiếu kho tệ bạc Mỹ. Nhóm phân tích tại ING vẫn tổng hợp phần đông mẩu tin tức hữu ích về vấn đề họ kỳ vọng thế nào về việc những tài sản sẽ phản ứng trước hành vi này.

Một phần quan trọng trong đó chính là việc chú ý lại tác động ảnh hưởng của vận động tapering hồi năm 2013, khi nhưng mà một cơn giận đang xảy ra sau khoản thời gian FED bắt đầu bàn luận về việc giảm mua các khoản nợ của cục Tài chính Mỹ. Tác động ảnh hưởng đáng chú ý nhất đó là việc giá chỉ vàng đã hết đi gần 20% cực hiếm trong giai đoạn từ đầu tháng 5 đến đầu tháng 9 trong những năm đó, theo sau là các loại chi phí tệ thị trường mới nổi (emerging market).

Qui tế bào của “cơn giận”

Xét trên mặt lợi suất, vào năm 2013 mức độ của “cơn giận” trước sự rút dần các kích say đắm là 150 điểm cơ bạn dạng (bps), lợi suất trái khoán kỳ hạn 10 năm đã tăng từ 1.5% lên mức 3% vào 5 tháng. Điểm mấu chốt quyết định qui tế bào của “cơn giận” đó là cường độ và tốc độ của câu hỏi rút lại kích thích. Và vấn đề lợi suất trái phiếu đang tăng cao hơn nữa bao nhiêu cùng tăng nhanh ra làm sao là cực kỳ quan trọng.

Với ING, kịch phiên bản chính của mình là lợi suất trái khoán 10 năm của Mỹ đang đạ mốc 1.75% vào thời điểm cuối năm, tuy nhiên họ vẫn lưu ý về khủng hoảng nó rất có thể đạ được nút này vào thân năm nay.

Tác động mang lại hàng hoá nạm nào?

Nếu “taper tantrum” lặp lại một lần nữa, tác động có chức năng xảy ra nhất chính là các loại hàng hoá đang hứng chịu áp lực giảm giá, vào đó, kim cương là “kẻ” thảm bại thiệt cụ thể nhất, nhưng những loại mặt hàng hoá khác cũng khá được kỳ vọng sẽ giảm. Tuy vậy cần để ý rằng đây chưa hẳn là yếu tố dẫn dắt duy nhất, điển hình nổi bật là với thị phần dầu mỏ, OPEC+ sẽ sở hữu được vai trò quan trọng đặc biệt quan trọng.

ND: quan sát rộng hơn, nếu lợi suất tăng, việc chọn mua vào USD là 1 điều buộc phải làm.

Xem thêm: Phân Biệt ' Empathy Là Gì ? Có Phải Xáo Xào Chữ Nghĩa Thành “Thấu Cảm”?

Tác hễ đến thị trường tiền tệ nạm nào?

*
Trong năm 2013, nhóm “fragile five” bao hàm Brazil, Indonesia, Ấn Độ , Thổ Nhĩ Kỳ, và Nam Phi đã tận mắt chứng kiến sự sụt giảm nghiêm trọng - khoảng chừng 18% - của các đồng nội tệ đối với đồng USD. Còn trong thời điểm hiện tại, ING coi đồng ZAR (đồng rand nam giới Phi) là đồng tiền dễ thương tổn nhất bởi nó đã tăng cường trong năm nay. Họ cũng cho rằng CNY (nhân dân tệ), TWQ (đồng dollar Đài Loan) cùng KRW (won Hàn Quốc) là những đồng xu tiền dễ bị thương tổn trong kịch bản có xảy ra taper tantrum.

Tham khảo: ING, Forexlive - học hỏi Internet

Mọi người có thể tham gia update theo thời gian thực bàn thảo với công ty chúng tôi trong group telegram: https://signaltotrade.com/locphatibteam

Ps. Trên phía trên là nội dung bài viết trong series tổng hợp- chia sẻ kiến thức về ngoại ăn năn Forex- các thuật ngữ chuyên lĩnh vực hay công ty để- mẩu chuyện lan lan về loài kiến thức- trading forex. Đầu tư Ngoại hối (forex) là chi tiêu có rủi ro cao - mọi bạn nên lưu ý đến trước lúc giao dịch. Shop chúng tôi ko chịu trách nhiệm hay thu lợi bất kể số tiền như thế nào từ những giao dịch liên quan. Xin tình thật cám ơn với chúc các traders may mắn